Коли фінансові технології переплітаються з штучним інтелектом: безмежні перспективи для глобальних фінансів та шахрайських схем.

Штучний інтелект кардинально трансформує сучасну фінансову технологічну модель. Проте, важливо зазначити, що мова йде не стільки про сам ШІ, скільки про інноваційні технології, які виникають внаслідок його еволюції. Як і під час будь-якої науково-технічної революції, це відкриває нові горизонти, а також ставить перед нами ряд системних викликів.

Зокрема, це також стосується аспектів безпеки фінансової системи. Штучний інтелект створює нові перспективи для забезпечення захисту, проте водночас надає численні можливості для тих, хто має намір зламати систему.

Це нагадує постійне змагання зломщика та інженерів, які виготовляють нові версії замків: на кожен новий замок зломщик готує нову відмичку.

Спершу давайте розглянемо, яким чином функціонує нова міжнародна фінансова система, заснована на криптовалютах.

Стара Бреттон-Вудська модель базувалася на потужному доларі та золотому стандарті. У 70-х роках XX століття Ямайська валютна система замінила Бреттон-Вуд, формуючи нові основи з використанням групи світових резервних фіатних валют та механізму "ринкового курсоутворення".

На самом деле, глобальная финансовая структура основывалась на долларе и долларовых финансовых инструментах, особенно на казначейских облигациях США. Дополнительную поддержку доллару обеспечивал его статус валюты для расчетов с нефтью, известной как петродоллар.

Проте в останні роки ряд провідних центральних банків світу активно розпродавали державні облігації.

У той же час центральні банки по всьому світу активно нарощували свої запаси золота. У їхніх валютних резервів золото перевищило трежеріс: згідно з даними Європейського центрального банку, на кінець минулого року частка золота становила 27%, тоді як трежеріс знизилася до 22%. Наприклад, Китай у свій найкращий час володів портфелем трежеріс на суму 1,4 трлн доларів, але зараз у його резервах залишилися облігації США на 640 млрд доларів. Кілька країн Глобального Півдня, таких як Індія, Китай і Бразилія, активно зменшують свої запаси трежеріс.

Погроза масштабних конфліктів підштовхує держави до збільшення запасів золота та оптимізації своїх резервів у трежеріс.

Чому центробанки скидають трежеріс і купують золото

Загроза ліквідності для фінансової системи США є цілком очевидною: наприклад, відплив глобальної ліквідності з доларових активів спостерігався на піку запровадження Трампом системи імпортних мит. Або на піку війни на Близькому Сході: саудити та ОАЕ продавали свої портфелі американських облігацій. Як США хочуть компенсувати відплив глобальної ліквідності з доларової фіатної системи? Передусім за рахунок розвитку механізму квазіприватних грошей -- стейблкоїнів.

Отже, у контексті розширення фінансових зв’язків між традиційними валютами та криптовалютами. З цієї причини Трамп ініціював в Конгресі ряд законодавчих ініціатив: щодо впровадження криптовалют, розвитку механізму квазіприватних валют, а також заборони Федеральній резервній системі на емітацію цифрового долара, щоб уникнути конкуренції з стейблкоїнами.

Нинішній міністр торгівлі в адміністрації Трампа Говард Лютник, будучи власником легендарної після 11 вересня 2001 року фінансової компанії, неодноразово наголошував на необхідності створити фінансові лінки між криптою та фіатом і розвивати стейблкоїни, які мали стати основою нової світової фінансової системи.

Що таке стейблкоїн і як функціонує Tether: USDT, EURT, CNHT, XAUT?

Стейблкоїн підтримується конкретним базовим активом. Це можуть бути такі валюти, як долар США або євро, а також такі активи, як золото, юань чи трежеріс (доларові облігації).

Наприклад, компанія Tether і її стейблкоїн USDT, який має курс до долара США в співвідношенні 1:1, є яскравим прикладом зв'язку між традиційними валютами та світом криптовалют.

Крім токена, прив'язаного до долара (USDT), компанія випускає стейблкоїни і для інших валют: євро (EURT), юаня (CNHT), а також криптовалюту, забезпечену фізичним золотом (XAUT). Наразі вартість токенізованого золота Tether перевищила 23 млрд дол.

Стейблкоїн XAUT представляє собою токен, вартість якого дорівнює одній тройській унції золота. У партнерстві з Ledn, провідним кредитором у сфері криптовалют, компанія запускає нову платформу для надання кредитів у фіатних валютах під заставу USDT та XAUT, тобто стейблів, що базуються на доларах та золоті.

Кредитування, яке забезпечується золотом, колись було виключно в компетенції центральних банків. Сьогодні ця технологія стає доступною для широкої аудиторії.

Токенізація національних ресурсів перетворюється на важливий фактор у забезпеченні глобальної конкурентоспроможності.

Протягом наступних п'яти-десяти років значна доля приватних інвестицій буде спрямована на токени, що забезпечені різноманітними активами з різних країн.

Прямі іноземні інвестиції будуть поступово витіснятися токенізованими інвестиціями.

Це також наука для українських підприємців: якщо прагнете привернути інвестиції, подумайте про токенізацію своїх активів.

Проте повернімося до Tether. Ця компанія має вже 140 метричних тонн золота і є найбільшим корпоративним власником цього дорогоцінного металу, обганяючи і деякі країни, наприклад, Україну.

Tether перетворює проєкти в сферах штучного інтелекту, бігдати та відновлювальної енергетики на токени. У випадку з відновлювальною енергетикою це виглядає як ідеальний варіант: інвестиції в ШІ сприяють зростанню попиту на екологічно чисті джерела енергії.

Портфель Tether у трежеріс має потенціал перевершити Японію та Великобританію до 2030 року.

Також такі компанії, як Tether, стають фінансовими насосами для прокачування ліквідності в систему трежеріс. І ця модель не залежить від санкцій і відносин між країнами. Зараз компанія під свій стейбл у доларі сформувала портфель трежеріс у розмірі 117 млрд дол. Це вже перевищує вкладення багатьох країн світу у цей актив.

Згідно з різними прогнозами, до 2030 року активи компанії в трежеріс можуть досягти значення 1,4 трлн доларів, перевершивши при цьому портфелі основних інвесторів американських облігацій, таких як Японія та Велика Британія. Зростання ліквідності в трежеріс не підпорядковується змінам у процентних ставках центральних банків.

Наприклад, очікуючи зниження базових відсоткових ставок ФРС, усі інвестори очікують скорочення прибутковості трежеріс і зростання їхньої ціни. Тому активно купують і навпаки.

Проте Tether активно інвестує в трежеріс, реагуючи на зростаючий інтерес користувачів до свого стейблкоїна, прив'язаного до долара. Стратегічні рішення щодо зростання або зниження прибутковості мають лише непрямий вплив на їхню політику.

Отже, більше не буде можливості для кері-трейду, коли інвестори отримували фінансування, скажімо, в Японії практично за нульову ставку, а потім вкладали ці кошти в американські облігації (адже тривалий час процентна ставка Японського центрального банку була від'ємною).

Тепер потоки ліквідності до системи американського держборгу не залежатимуть від монетарної політики інших держав. Ідеальна модель. У рамках цієї моделі скидання трежеріс можливе лише у разі закриття власниками своїх токенів у доларах.

У такій ситуації споживачі зажадають фіатні долари, і Tether буде змушена реалізувати частину своїх активів у трежері, щоб забезпечити потрібну ліквідність. Однак це може статися лише в умовах глобального цифрового та енергетичного колапсу, який вплине на всю світову економіку. В такому разі наслідки торкнуться не тільки Tether.

Ну, а поки що прогноз полягає в такому: до 2030 року значна частина фіатних валют перейде в стейбли, тобто в систему блокчейн, що, до речі, суттєво вдарить по традиційних системах банківських розрахунків.

Кожна крупна корпорація буде намагатися токенізувати свої активи і створити власний стейблкоїн. Ми станемо свідками інтеграції централізованих фінансових систем та децентралізованих, тобто CeFi і DeFi.

Ця нова ознака глобального фінансових технологій є важливою для усвідомлення наступних тенденцій:

Сучасний прогрес у сфері фінансових технологій невід'ємно пов'язаний із інноваціями та продуктами штучного інтелекту. Ера фіатних валют швидко змінюється;

2) Штучний інтелект стане ключовим елементом нової цифрової парадигми розвитку фінансових технологій;

3) Застосування штучного інтелекту створює значні загрози для безпеки операцій, і ці виклики є більш складними, ніж навіть проблеми, пов'язані з "кол-центрами" та схемами "телефонних шахрайств".

4) Поєднання централізованих фінансових систем (CeFi) і децентралізованих фінансів (DeFi) створить умови, за яких можна буде зменшити ризики зовнішніх атак з використанням штучного інтелекту в межах умовно ізольованих фінансових кластерів.

5) ШІ може поставити режим атак на фінтех на "промисловий рівень".

Які висновки McKinsey робить щодо штучного інтелекту в банківській сфері?

McKinsey у своєму аналітичному звіті з питань застосування ШІ в секторі фінтеху "Ухвалення рішень на основі штучного інтелекту для банку майбутнього" зазначає:

Фінансові установи активно покращують зв'язки з клієнтами і оптимізують витрати, впроваджуючи штучний інтелект для ефективного управління комунікацією.

Успіх потребує, щоб набори можливостей містили необхідні складові для прийняття рішень.

Поточний перехід до цифрових каналів створює для банків можливість обслуговувати більше клієнтів, розширювати частку ринку та збільшувати дохід за менших витрат.

Найважливіше, що фінансові установи, які реалізують цю можливість, отримують доступ до більш обширних і цінних наборів даних, які необхідні для функціонування процесів ухвалення рішень, заснованих на передовій аналітиці (AA) та технологіях машинного навчання (ML).

Розгорнуті у великих масштабах, ці можливості ухвалення рішень на основі штучного інтелекту можуть дати банку вирішальну конкурентну перевагу, створюючи значну додаткову цінність для клієнтів, партнерів і банку.

Банки, які бажають конкурувати на міжнародних та регіональних ринках, що зазнають все більшого впливу цифрових екосистем, повинні розвивати комплексний набір можливостей у сфері штучного інтелекту та аналітики. Цей набір складається з чотирьох ключових компонентів: переосмислення взаємодії з клієнтами, впровадження рішень на основі штучного інтелекту, створення надійної технологічної та інформаційної інфраструктури, а також реалізація сучасної операційної моделі.

Штучний інтелект здатний виявляти фальшиві транзакції, розробляти нові технології алгоритмічної торгівлі фінансовими активами та підвищувати якість обслуговування клієнтів на новий рівень.

McKinsey вважає, що ШІ може принести у фінтех приблизно трильйон доларів додаткової капіталізації щороку.

Однак впровадження штучного інтелекту в основи фінансових технологій створює певні системні загрози для кібербезпеки.

Тут може проявитися явище, яке можна назвати "умовним шахрайством", особливо в ситуації, коли маніпулюють алгоритмами торгівлі на користь окремих учасників. Це можна охарактеризувати як "шахрайство в межах законодавства".

Однак існує ризик посилення традиційних форм шахрайства: мовні моделі, що використовують штучний інтелект, можуть спричинити витік особистих даних споживачів. Хмарні інфраструктури можуть стати мішенню для атак з боку хакерських технологій, заснованих на штучному інтелекті. Особливо вразливими виявляться складні і структуровані фінансові системи, що працюють у хмарі.

Перспективи штучного інтелекту у фінансових технологіях:

* алгоритми машинного навчання, які аналізують мільйони транзакцій за секунду для виявлення аномалій і превентивного блокування підозрілих операцій;

* аналіз кредитоспроможності: штучний інтелект зменшує ризики неповернення кредитів для банків, беручи до уваги безліч факторів під час оцінки фінансової спроможності клієнтів;

* комплаєнс (KYC): автоматизована перевірка клієнтів і верифікація документів із баз даних.

На відміну від цього, загрози, пов'язані з штучним інтелектом у фінансових технологіях, включають:

* Дипфейки та соціальна інженерія: шахраї створюють правдоподібні голосові повідомлення та відеодзвінки, наприклад, "від імені керівника" або "члена родини", щоб примусити людей виконати грошові перекази.

* Інтелектуальний фішинг: Штучний інтелект дозволяє генерувати граматично правильні, персоналізовані фішингові електронні листи та шкідливі веб-сайти.

* атаки на алгоритми: спроби зламати чи обдурити самі банківські системи захисту за допомогою інших алгоритмів.

Звісно, що таке змагання зломщика та інженера замка -- це вічний процес. Ніхто не відмовлятиметься від можливостей ШІ, так само, як ніхто не відмовився від Інтернету через хакерські атаки чи від мобільних телефонів унаслідок "кидків із кол-центрів".

На вагу золота — один трильйон доларів щорічно у вигляді додаткових інвестицій, і від цих коштів навряд чи хтось би відмовився.