Від "придбай Америку" до "до побачення, Америка": інвестори покидають американський ринок.
Інвестори змінюють свої пріоритети, переходячи з американських ринків на іноземні.
Американські інвестори виводять капітал з рідного фондового ринку з рекордною швидкістю, вперше за останні 16 років. Це відбувається на фоні зниження прибутковості технологічних гігантів та збільшення привабливості міжнародних ринків, повідомляє Reuters.
Протягом останніх шести місяців інвестори, які мають реєстрацію в США, вивели близько 75 мільярдів доларів з американських фінансових інструментів. З початку 2026 року обсяг відтоку досяг 52 мільярдів доларів, що є найвищим показником за перші вісім тижнів року з 2010 року, згідно з інформацією від LSEG/Lipper.
Це відбувається попри ослаблення долара щодо інших валют, що робить купівлю закордонних активів дорожчою для американців. Водночас тенденція свідчить, що диверсифікація від американських активів, яку впродовж минулого року розпочали деякі міжнародні інвестори, набирає популярності й серед самих американців.
Після закінчення світової фінансової кризи у 2009 році стратегія "інвестуй в Америку" (інвестиційний підхід, що передбачає вкладення коштів в американські активи, переважно в акції на фондовому ринку США) приносила вигоду інвесторам як з США, так і з інших країн. Це стало можливим завдяки потужному економічному відновленню, збільшенню корпоративних прибутків і лідерству технологічного сектору, що сприяло швидкому зростанню котирувань американських акцій.
В останній час захоплення штучним інтелектом сприяло досягненню рекордних висот індексу S&P 500, що стало своєрідним щитом проти непередбачуваних торговельних і зовнішньополітичних ініціатив президента США Дональда Трампа, а також його зусиль щодо обмеження автономії Федеральної резервної системи.
Проте з посиленням занепокоєння щодо ризиків, пов'язаних зі штучним інтелектом, і високих витрат на ці технології привабливість Волл-стріт почала слабшати. Стрімке зростання вартості акцій мегакорпорацій технологічного сектору, які досі були локомотивами ринку, змушує інвесторів бути вибагливішими -- і багато хто знаходить привабливіші можливості за межами США.
Опитування, проведене у лютому менеджерами фондів Bank of America, виявило, що інвестори найбільш активно за останні п’ять років перенаправляють свої інвестиції з акцій США на акції країн, що розвиваються.
"Цього року я мав багато розмов із нашим підрозділом управління капіталом у США, -- сказав керівник стратегії європейських акцій і глобальних деривативів UBS Джеррі Фаулер. -- Вони всі говорять про збільшення інвестицій за кордон, бо наприкінці року подивилися на результати іноземних ринків у доларовому вимірі й зрозуміли: ми втрачаємо можливості".
Від початку року американські інвестори вклали приблизно 26 мільярдів доларів у акції країн, що розвиваються. Найбільший обсяг інвестицій спостерігається в Південній Кореї, де залучено 2,8 мільярда доларів, а за нею слідує Бразилія з 1,2 мільярда. Ці дані надає LSEG/Lipper.
Одним із явних результатів політики Трампа стало зниження курсу долара на 10% по відношенню до кошика валют з січня минулого року. Це, безумовно, ускладнює інвестування за межами США для американців, проте доходи в доларовому еквіваленті з ринків, які демонструють кращу динаміку, також зростають.
Протягом останнього року індекс S&P 500 піднявся приблизно на 14%. У доларовому еквіваленті японський індекс Nikkei зріс на 43%, європейський STOXX 600 - на 26%, китайський CSI 300 - на 23%, а південнокорейський KOSPI показав вражаюче зростання, подвоївши свою вартість.
Інвестори починають переглядати свої оцінки стосовно стрімкого підйому акцій великих компаній у сфері штучного інтелекту, таких як Nvidia, Meta та Microsoft, з огляду на ризики, пов'язані з їхніми надзвичайно високими вартостями. Все більше з них звертається до пошуку "доступних" можливостей у традиційних промислових підприємствах та захисних акціях, які мають сильну присутність на ринках Німеччини, Великої Британії, Швейцарії та Японії.
Лора Купер, глобальна стратегиня з інвестицій компанії Nuveen, зазначила, що ротація на Волл-стріт -- від технологічних і так званих "акцій зростання" до "вартісних" паперів -- відбувається в глобальному масштабі.
"Все більше американських інвесторів розглядають світову економіку через призму вартості," – зазначила вона, підкреслюючи циклічне відновлення, яке спостерігається, зокрема, в Європі та Японії.
Акції європейських банків, які є яскравим представником циклічного сектора, що отримує вигоду від економічного зростання, піднялися на 67% у минулому році і додали ще 4% з початку 2026 року.
"Коли аналіз оцінок переплітається з динамікою економічного зростання, ми можемо спостерігати цю зміну також і серед американських інвесторів," - зазначила Купер.
Незважаючи на це, акції в США все ще мають вищу вартість порівняно з іншими регіонами. Індекс S&P 500 оцінюється приблизно з коефіцієнтом 21,8, що відображає прогнозовані прибутки компаній. Для порівняння, в Європі цей показник складає близько 15, у Японії – 17, а в Китаї – 13,5.
Кевін Тозе, портфельний радник компанії Carmignac, підкреслив, що його команда помітила збільшення притоку американських інвестицій до Європи, починаючи з середини 2025 року.
Згідно з даними LSEG/Lipper, після інавгурації Дональда Трампа в січні минулого року американські інвестори вклали близько 7 мільярдів доларів у європейські фондові активи. У той же час, впродовж перших чотирьох років його попереднього президентського терміну (2017-2021) спостерігався відтік капіталу з цих інструментів на суму приблизно 17 мільярдів доларів.
