Українці перестали проявляти інтерес до накопичення готівкових доларів.

Гривня зміцнилася на тлі ослаблення долара

Згідно з оглядом, у другому кварталі 2025 року обмінний курс гривні по відношенню до долара залишався в досить обмеженому діапазоні, зафіксувавши зміцнення на 0,6% у порівнянні з попереднім кварталом. У той же час долар, будучи основною валютою для України, втратив позиції щодо євро та валют країн, з якими Україна має найбільші торговельні зв'язки.

Це зумовило послаблення гривні до євро на 7,2% кв/кв. Такі зміни позначилися і на інвестиційних рішеннях населення - попит на готівковий долар суттєво скоротився.

Згідно з інформацією Національного банку України, у другому кварталі 2025 року чистий попит на готівкові долари зменшився до 0,1 мільярда доларів порівняно з 1,9 мільярда доларів у попередньому кварталі. У той же час, попит на готівкові євро залишився практично незмінним.

У результаті спред між готівковим курсом продажу долара та офіційним обмінним курсом іноді ставав навіть від'ємним, а загалом залишався на нульовому рівні. Пропозицію готівкової валюти додатково підтримували сезонні фактори, а також зняття частини валютних обмежень для бізнесу. Через це частина "тіньового" попиту на готівкову валюту могла перейти в офіційний безготівковий сегмент.

У ІІ кварталі 2025 року чистий попит населення на готівкову іноземну валюту скоротився до 0,8 млрд доларів, у порівнянні з 2,8 млрд у І кварталі. Фіксувалися найменші щомісячні обсяги попиту з жовтня 2023 року - у середньому 0,3 млрд доларів.

У другому кварталі інтервенції Національного банку України на міжбанківському ринку знизилися до 8,1 мільярда доларів, порівняно з 9,4 мільярда в першому кварталі. Частка угод, що проходять без участі НБУ, зросла до 54%, що вказує на стабілізацію ситуації на ринку.

Разом із зростанням міжнародної фінансової допомоги це сприяло зміцненню резервів. На кінець червня міжнародні резерви становили 45,1 млрд доларів - на 16% вище мінімально достатнього рівня за методологією МВФ.

Попит на готівкову валюту досяг піку у 2024 році через високі ризики та обмеження на рух капіталу. Національний банк очікує поступове зниження попиту до 5 млрд доларів у 2027 році завдяки кращим девальваційним очікуванням та привабливішим гривневим інструментам.

Проте, у 2025-2026 роках попит на іноземну валюту продовжить залишатися на високому рівні. Головними факторами цього є значні державні видатки на оборонні потреби, імпорт товарів, а також обмежена пропозиція валюти від приватного сектора.