Аналіз та прогноз курсу гривні стосовно основних валют від експертів КИТ Group.
Метою цього огляду є надання аналізу поточної ситуації на валютному ринку України та прогноз курсу гривні щодо ключових валют на основі актуальних даних. Ми розглядаємо поточні умови, динаміку ринку, ключові фактори впливу та ймовірні сценарії розвитку подій.
Огляд сучасного стану валютного ринку в Україні.
Валютний ринок України входить у другу половину року в умовах відносної стабільності на внутрішньому ринку та зростаючої турбулентності на зовнішньому.
Поточна динаміка валютного ринку формується під впливом як зовнішніх, так і внутрішніх чинників, які мають потенціал змінити траєкторію курсоутворення в найближчій перспективі. Основними темами кінця червня стали глобальна слабкість долара, виникнення нових зон напруження на глобальній мапі світу, із внутрішнього порядку денного -- активізація готівкового ринку в Україні й обережна валютна лібералізація, що триває під контролем НБУ.
Світовий контекст
Глобальні ринки свідчать про зростання євро на фоні ослаблення долара США. Індекс DXY опустився до найнижчої позначки з 2022 року, а американська валюта втратила більше ніж 10% з початку року, що може стати найзначнішим падінням з 1970-х років. Головним фактором цього спаду є політична нестабільність у США. Чутки про можливі дії Дональда Трампа щодо зміни керівника ФРС та втручання в роботу цієї установи викликали сумніви в незалежності монетарної політики країни. Внаслідок цього євро піднявся до 1,173 USD, досягнувши найвищого рівня за останні три роки, а франк і єна також зміцнили свої позиції.
І хоча ФРС наразі утрималась від зміни ставок, очікування ринку вже зсунулись і, відповідно, закладаються операторами ринку в курсове моделювання та прогнозування -- консенсусне очікування міжнародних аналітиків щодо ймовірності зниження ставки на найближчому засіданні сягнуло 25%.
Паралельно з цим, позиція Європейського центрального банку залишається обережною: у зоні євро не існує достатнього запасу інституційної стійкості, щоб кинути виклик долару, який є світовою резервною валютою. Зростання євро відбувається переважно з технічних причин — через зниження вартості долара, а не завдяки суттєвим перевагам. Крім того, зміцнення євро може бути невигідним для самого Євросоюзу, оскільки це створює додатковий тиск на експорт.
Українська внутрішня ситуація
Ситуація на українському ринку виглядає інакше. У сегменті готівки спостерігається значний зріст попиту: у травні банки імпортували в Україну $778 млн готівкової валюти, що на 38% перевищує показник квітня. Зокрема, обсяги долара склали $457 млн (+52%), а євро — $318 млн (+22%). Це свідчить про зростання активності в роздрібних покупках, ймовірно, з боку домогосподарств, які прагнуть зафіксувати актуальні курси або збільшити свої валютні заощадження на фоні сезонного зростання доходів і переказів, а також посилення відчуття девальваційних ризиків.
На графіках спостерігається збільшення спреду між курсами купівлі та продажу євро, що супроводжується зростанням обсягу готівки на ринку. Цей сигнал вказує на нервозність у валютних обмінниках та невизначеність щодо подальших коливань курсу. Курс продажу виявив більшу чутливість до різкого підвищення курсу НБУ, тоді як курс купівлі зростав поступово, що свідчить про дисбаланс у співвідношенні попиту та пропозиції.
Національний банк України продовжує активно працювати над розвитком економіки. Процес валютної лібералізації триває, але відбувається вибірково, відповідно до принципу "нові гроші – нові умови". НБУ не планує повністю скасувати обмеження і відкрито визнає, що ризики відтоку валюти залишаються надто високими, що може призвести до дисбалансу на ринку.
Готовність Національного банку України до зменшення обмежень або оголошення про можливі кроки в цьому напрямку може слугувати яскравим сигналом того, що економічний блок влади має чітке уявлення про те, як досягти стабільності на внутрішньому валютному ринку, враховуючи підтвердження міжнародними партнерами подальшої підтримки для країни.
Невдовзі уряд планує оприлюднити свої прогнози стосовно середньорічного курсу долара в рамках бюджетного процесу на 2026 рік.
Таким чином, внутрішній валютний ринок входить у фазу пошуку нового балансу між контрольованою стабільністю та зростаючими зовнішніми та внутрішніми ризиками.
Курс долара США: динаміка й аналіз
У червні курс долара щодо гривні проявляв загальну стабільність, з легким підвищенням наприкінці місяця. Протягом 30 днів середній курс купівлі в банках піднявся з 41,20 до 41,42 грн за долар, а курс продажу зріс з 41,70 до 41,95 грн за долар. Офіційний курс НБУ за цей же період збільшився з 41,52 до 41,69 грн за долар.
На коротшій дистанції -- за останній тиждень -- ринок показав стабілізацію після пікових значень у середині червня: курс купівлі знизився з 41,60-41,40 грн/$, продажу -- на рівні 42,15-41,95 грн/$, а офіційний курс залишався в межах 41,83-41,64 грн/$. Таким чином, спостерігається відсутність різких коливань і збереження контрольованої курсової динаміки.
Динаміка різниці між цінами купівлі та продажу, а також офіційним курсом свідчить про те, що банки не прогнозують значних коливань на ринку і не включають додаткову надбавку або ризики у визначення курсів. Це вказує на збалансований попит на долар, стабільність ринкової активності та відсутність панічних або спекулятивних настроїв серед учасників ринку.
Курс євро: динаміка й аналіз
У червні курс євро до гривні демонстрував стабільне зростання з незначними коливаннями, зміцнюючи свої позиції на фоні ослаблення долара США на світових ринках та збереження високого попиту на євровалюту в Україні. Протягом останніх 30 днів спостерігалося поступове, але впевнене підвищення всіх основних показників: середній курс покупки зріс з приблизно 46,80 до 48,60 грн/€, курс продажу - з близько 47,50 до майже 49,40 грн/€, а офіційний курс НБУ - з 46,90 до 48,48 грн/€. Останній тиждень червня засвідчив деяке пришвидшення цієї тенденції.
Ці зміни вказують на потужний зростаючий тренд євро на фоні послаблення долара, зростання спекулятивного інтересу та повільного відновлення імпорту.
В цілому, ринок євро в Україні показує тенденцію до стрімкого зростання, що зумовлено як світовими обставинами, так і внутрішніми запитами. На даний момент єдина європейська валюта виявляє значно вищу волатильність та активність на ринку порівняно з доларом.
Рекомендації для бізнесу та інвесторів
Липень обіцяє забезпечити стабільність долара в контрольованих рамках, а також активне підвищення курсу євро. Це відбуватиметься на фоні глобальної боротьби за довіру інвесторів між цими двома валютами. У такій ситуації валютна стратегія повинна залишатися адаптивною, гнучкою та враховувати різноманітні можливі сценарії розвитку подій.
Ліквідність -- передусім. Усі валютні активи варто тримати в інструментах із можливістю швидкого реагування. Строкові депозити, облігації без можливості дострокового виходу чи прив'язка до однієї валюти -- потенційні пастки. Найближчі місяці варто зберігати фокус не на дохідності, а на збереженні можливості для оперативного маневру.
Євро демонструє активний ринковий розвиток. Після значного зростання в червні, ринок продовжує проявляти інтерес до цієї валюти. Незважаючи на те, що деякі новини вже враховані в цінах, рівень волатильності залишається високим. Якщо виникає необхідність змінити частку євро у своєму портфелі, доцільно робити це поступово, особливо в моменти, коли спреди звужуються або зменшується вплив глобальних факторів.
Долар залишається важливим компонентом для забезпечення фінансової безпеки. Сучасна стабільність не свідчить про те, що його роль і привабливість зменшилися. Навпаки, в середньо- та довгостроковій перспективі варто включити його до свого інвестиційного портфеля: осінь і зима можуть принести девальваційний тренд для гривні, що стане винагородою для тих, хто зможе витримати цю ситуацію і зберегти свої доларові активи.
Спреди виступають ключовим індикатором для прийняття фінансових рішень. У парі USD/UAH спреди залишаються стабільними, тоді як у EUR/UAH спостерігається їхнє розширення. Це вказує на відновлення нервозності та непевності на ринку: коли трейдери закладають додаткову маржу в курс, це є сигналом для обережності. У випадках, коли спреди зменшуються, настає час для оцінки можливостей входу в ринок.
Фіксовані "валютні еталони" — під забороною. Передбачуваність курсу за останні тижні не є підставою для стандартних дій або надмірного оптимізму. Продовжуйте працювати з 3-4 різними сценаріями зміни курсу та перевіряйте, як ваша структура активів реагуватиме на кожен з них.
Гривня — не зберігайте її більше, ніж необхідно. Хоча наразі вона залишається стабільною, зовнішні дисбаланси зростають. Зайве накопичення гривневих активів може призвести до ризиків. Варто переводити гривневі кошти, що перевищують операційний запас, у надійні валюти або фінансові інструменти, прив'язані до них.
Валютна лібералізація слугує більше як сигнал, ніж як чітка інструкція до дій. Оголошення НБУ про поступове зняття обмежень має значення, але наразі це переважно символічний жест. Реальний вплив можна очікувати ближче до осені. Інвесторам та підприємцям важливо не лише слідкувати за процесом лібералізації, але й враховувати можливість того, що регулятор може повернутися до обмежень, якщо ринкові умови цього вимагатимуть. Можливо, варто розглянути альтернативи, менш залежні від дій держави, такі як готівка або стейблкоїни, прив’язані до стабільних валют.
Тримайте фокус на євро. Якщо ваша бізнес-модель передбачає витрати або виручку в євро, варто вже зараз переглянути структуру валютного ризику, закласти в контракти запас міцності або протестувати можливі сценарії прориву курсу вище 50 грн/€.
Що є ключовим у новинній сфері? По-перше, це публікація показників і валютних орієнтирів, визначених урядом та Національним банком України на 2026 рік в рамках бюджету.
Цей контент створено аналітичним відділом компанії і відображає їхній професійний аналіз та експертну думку. Наведені дані в цьому огляді мають виключно інформативний характер і не слугують рекомендацією для вжиття будь-яких дій.
Компанія та її аналітичний відділ не можуть гарантувати точність і не беруть на себе відповідальності за наслідки, які можуть виникнути в результаті використання цієї інформації. Вся надана інформація представлена в тому вигляді, в якому вона є, без жодних додаткових запевнень щодо її повноти, терміновості або можливих оновлень і доповнень.
Користувачам цього матеріалу слід самостійно аналізувати ризики та приймати обґрунтовані рішення, спираючись на власну оцінку і вивчення ситуації з різних джерел, які вони вважають надійними. Перед тим як робити будь-які інвестиційні кроки, рекомендується звернутися за порадою до незалежного фінансового консультанта.
ДОВІДКА
KИT Group -- міжнародна мультисервісна продуктова FinTech-компанія, яка вже 16 років успішно працює на ринку небанківських фінансових послуг. Одним із флагманських напрямків діяльності компанії є обмін валют. KИT Group -- один із найбільших операторів цього сегмента фінансового ринку України, входить до переліку найбільших платників податків, є одним із галузевих лідерів за динамікою зростання активів і за розміром власного капіталу.
Більше 90 філій, розташованих у 16 найбільших містах України, знаходяться в зручних для клієнтів місцях і оснащені сучасними технологіями, що забезпечують комфорт, безпеку та конфіденційність усіх фінансових операцій.
