Які інвестиційні стратегії принесли найбільший прибуток відомим українським бізнесменам, підприємцям та інвесторам – Delo.ua.

Delo.ua презентує добірку найбільш значних фінансових досягнень відомих українських бізнесменів, підприємців та інвесторів, з якими журналісти видання провели серію інтерв'ю в рамках рубрики Smart Money.

У цю добірку увійшли приклади від: Івана Компана, Артема Щербини, Петра Чернишова, Андрія Длігача, Сергія Фурси, Тимофія Милованова, Андрія Журжія, Любомира Остапіва, Дмитра Карпіловського, Павла Бойка, Андрія Горохова, Дмитра Богодухова, Романа Кушніра, Дениса Сичкова, Григорія Овчаренка, Артура Лупашка, Євгена Донця та Антона Тараненка.

Іван Компан -- міжнародний консультант з корпоративних фінансів, співзасновник First Kyiv Investment Club, викладач Единбурзької бізнес-школи

-- Найуспішніше моє інвестиційне рішення, можливо не в абсолютних сумах, але в процентах зростання вартості, -- це компанія PJT Partners. До 2015 року це був підрозділ компанії Blackstone, найуспішнішої компанії світу, яка займається прямими інвестиціями. Після відокремлення компанія PJT Partners вийшла на біржу, а власники цінних паперів Blackstone отримали "на здачу" акції новоствореної компанії. За дев'ять років акції здорожчали в дев'ять разів -- з 21 до 176 доларів за акцію. Я вважаю, що це пречудовий результат.

Передбачити майбутнє інвестицій неможливо. Ті, хто намагається вгадати, зрештою стикаються з невдачею. Проте, ви можете провести аналіз компанії, оцінюючи її фундаментальні показники. Це цілком здійсненно, адже існують різноманітні інструменти, які допомагають оцінити фінансовий стан компанії.

Якщо ви дійшли висновку, що компанія якісна, вам подобається їхній продукт, стратегія, менеджмент, фінансовий стан, їхнє ставлення до інвесторів, то вартість цієї компанії з роками, з високою ймовірністю, буде збільшуватись. Тому залишається лише дочекатися, поки ця компанія продаватиметься за розумну ціну. Якщо вам вдалося купити акції гарної компанії за прийнятну ціну, то тримайте їх, доки компанія залишається гарною.

Маю ще один гарний приклад. На день народження племінниці я подарував їй акції компанії Oracle. Коли племінниця досягла 18-річного віку, ці акції продали і заплатили за її навчання. Ріст вартості акцій за 18 років склав вісім крат -- з 12 до 92 доларів за акцію.

Артем Щербина займає посаду директора з інвестицій та очолює відділ досліджень і розробок в інвестиційно-банківській компанії Capital Times.

-- Фундамент особистого капіталу -- це інвестиції в ОВДП в 2019 році. Тоді склалася цікава ситуація -- дохідність за облігаціями перевищувала 22% річних. На цьому тлі зупинилася девальвація гривні. Я позбирав звідусіль, де міг, кошти і вклав у ОВДП. Воррен Баффет тут би сказав, що всі яйця не варто класти в один кошик. Але це був саме той кейс. Я взяв на себе цей ризик, бо на той момент розумів, що це за інструмент, і розумів економічне середовище. Таким чином за рік я заробив понад 20% у гривні, плюс за рахунок ревальвації гривні я заробив додатково -- сумарно в еквіваленті 27% річних в доларі. На українських облігаціях я тоді обіграв S&P 500.

Подібна ситуація в Україні вже траплялася, і це сталося в 2023 році під час війни. Проте я тоді вирішив не брати участі в цьому процесі. Облігації пропонували приблизно 20% річних, у той час як курс гривні був встановлений НБУ на позначці 36,6 за долар.

Крім того, тоді з'явилась ще одна можливість для заробітку -- так звані конвертаційні депозити. Це був чудовий інструмент. Для тих, хто розумів, що відбувається, і зумів цим скористатися, дохідність доходила до 30% річних у валюті.

Україна дійсно регулярно пропонує вигідні та навіть безпечні можливості для заробітку. Це важливо зберігати в фокусі. Проте, якщо розглядати довгострокову перспективу, то, на жаль, країна стикається з великими викликами в плані стабільності. Саме тому я в основному намагаюся інвестувати свої особисті та клієнтські кошти у глобальні ринки.

Моя порада інвесторам -- синергія розуміння макроекономічної ситуації та фінансового інструментарію може дати багато можливостей. Коли є розуміння економічних процесів, напрямків руху глобальної економіки чи економіки конкретної країни, то можна вишукувати інвестиційний інструментарій, який оптимально підходить під особливості економічної ситуації.

Іншими словами, інтеграція знань з макроекономіки та фінансової освіти збільшує можливості для отримання прибутку.

Петро Чернишов раніше очолював компанії Kyivstar та Carlsberg в Україні, а тепер займає посаду голови наглядової ради Київського авіаційного інституту.

У 2021 році я вкладав 35 тисяч доларів у портфельну компанію платформи ICLUB — Coterie, що займається виробництвом високоякісних дитячих підгузків у США. Півроку тому я реалізував свою інвестицію, отримавши прибуток у розмірі 600 тисяч доларів. Це сталося за чотири роки, і я вважаю це вражаючим досягненням.

Андрій Длігач є творцем Advanter Group, а також міжнародної бізнес-спільноти Board. Крім того, він є одним із співзасновників Центру економічного відновлення.

-- Є успішні стартапи і системні бізнеси. Наприклад, фінансово-технологічна компанія Investudio, яка займається сервісами технологізації інвестування, створенням спеціальних інструментів інвестування і супроводження персональних інвестицій. Обсяг інвестицій склав сотні тисяч доларів. Компанія активно розвивається з 2020 року, працює на декількох ринках. Починалась як стартап, а зараз це системний бізнес. За чотири роки капіталізація компанії зросла вдесятеро.

В 2018 році я проінвестував у бізнес-спільноту Board. Розмір інвестицій склав кількасот тисяч доларів. За рахунок правильного контролю і розподілу впливу в партнерських відносинах отримали за останні три роки зростання капіталізації в чотири рази. Масштабування бізнесу відбувається за рахунок максимальної відкритості та розвитку саме партнерської моделі. При цьому мінімізація ризиків такого бізнесу відбувається завдяки тому, що всі, хто входить в партнерство, довіряють цінності та ухвалення рішень етичному комітету, який користується абсолютною довірою.

Окрім інвестицій в equity, я інвестую в інші сфери, зокрема в крипту, в цифровізацію медицини, в фондові ринки. В американський фондовий ринок, не український. Хоча я працюю над тим, щоб в Україні був створений цивілізований великий фондовий ринок, сам я інвестую поки що в американський фондовий ринок. Бо там маю гарантоване стратегічне зростання, там маю резервний фонд, пенсійний фонд, сімейний фонд. Все це переважно американський фондовий ринок.

Сергій Фурса працює на посаді заступника директора з торгівлі цінними паперами в інвестиційній компанії Dragon Capital.

Успішним прикладом я можу назвати, наприклад, інвестиції в єврооблігації Укрексімбанка, здійснені в період 2018-2019 років. Ризики, пов'язані з цими облігаціями, виявилися суттєво нижчими, ніж у корпоративних цінних паперів інших українських емітентів, а також навіть у суверенних паперів. Це пояснюється унікальними умовами функціонування цього банку, що виключає можливість дефолту за його зобов'язаннями.

Укрексімбанк не планує проводити жорстку реструктуризацію, адже вони зобов'язуються виконувати свої фінансові зобов'язання, на відміну від інших корпоративних емітентів або навіть держави.

Коли мова йде про рентабельність цієї інвестиції, важливо врахувати, що дохідність у доларах на рівні (10% і більше) вважається позитивним результатом. Вища рентабельність облігацій зазвичай є винятком, який приносить з собою збільшені ризики.

Інвестиції в облігації внутрішньої державної позики (ОВДП) у 2015-2016 роках виявилися надзвичайно успішними. Прибутковість цих цінних паперів сягала 18-20%, а їхні ціни демонстрували стабільне зростання.

Тимофій Милованов є президентом Київської школи економіки, а також асоційованим професором економіки в Університеті Піттсбурга. Раніше він займав посаду міністра розвитку економіки, торгівлі та сільського господарства України.

-- Нічого особливого немає. Все набагато нудніше. Люди часто шукають швидкого заробітку, але в мене такого ніколи не було. Я просто намагаюсь системно інвестувати максимально можливу частку своїх доходів, оптимізуючи при цьому витрати.

Андрій Журжій — бізнесмен і інвестор, правознавець, а також засновник і генеральний директор інвестиційної компанії у сфері нерухомості Inzhur.

У мене немає прикладів, коли я раптово отримав велику суму грошей. Але я завжди вважаю, що найцінніше, в що можна вкласти кошти, — це власний розвиток. Все, чим ми займаємось сьогодні в компанії Inzhur, що спеціалізується на колективних інвестиціях у нерухомість, є результатом досвіду та знань, які я здобув протягом різних етапів свого життя.

Отже, спочатку ми вкладали кошти у власний розвиток, досліджуючи ринок: розбиралися, що таке управління активами, яка роль компанії, що займається цим, і в чому полягає сама суть даного процесу. Завдяки цим знанням нам вдалося створити невеликий бізнес. Потім ми вивчали, що таке цінні папери та їх торгівля, що також дало нам змогу розвинути новий напрямок. Згодом виник попит на інвестиції, зокрема пасивні вклади в нерухомість, що спонукало нас до будівництва комерційних об'єктів для роздрібних мереж.

В якийсь момент ми зрозуміли, що вартість мережі збудованих нами 30 комерційних об'єктів вища, ніж сума вартості кожного з них окремо. І було би добре не розпродавати об'єкти, а накопичувати їх. І, напевно, є достатня кількість людей, які б так само хотіли отримувати пасивний дохід від інвестування в комерційну нерухомість. Так ми інтуїтивно, не знаючи про існування REIT (Real Estate Investment Trust) як моделі бізнесу, дійшли до створення компанії зі спільного інвестування в комерційну нерухомість. І вже пізніше, коли ми ухвалили це рішення, з'ясувалося, що це величезний ринок, і можна якісь речі не вигадувати, а просто підглянути і перейняти той досвід, який є.

Тож моя найкраща інвестиція -- це інвестиція в знання і досвід. Думаю, такі інвестиції окупаються тисячократно. Інвестиції в себе зазвичай не вимагають великих грошей. Це, швидше, питання бажання, часу і зусиль. Вибачте, будь-хто може цим займатися. Але питання в тому, скільки зусиль і часу ви готові приділити на розвиток своїх навичок, і чи здатні ви ухвалювати ті чи інші рішення.

Любомир Остапів — фінансист з України, підприємець, активіст та популяризатор фінансової освіти. Він є засновником освітнього проекту "Сімейний бюджет", який сприяє розвитку фінансової грамотності серед населення.

Колись я отримав більше 20% річних у доларах, інвестуючи в українські облігації внутрішньої державної позики (ОВДП). Це сталося, здається, у 2019 році, коли до гривневої дохідності облігацій, що коливалась в межах 16-18% річних, додався ще й позитивний ефект ревальвації гривні стосовно долара. Крім того, цей дохід не підлягав оподаткуванню, що стало для мене приємною несподіванкою. Безумовно, це було частково результатом везіння. Проте варто зазначити, що українські ОВДП завжди були і залишаються надійним інвестиційним інструментом. Окрім гривневих облігацій, доступні також папери в доларах і євро.

Ще один приклад успішних інвестицій пов'язаний із більш тривалими фінансовими інструментами. Я реалізую ті ж стратегії, що й рекомендую своїм клієнтам. Мій портфель розміщений на платформі Interactive Brokers і має глобальну диверсифікацію. Я підходжу до цього процесу досить системно. Основний секрет мого успіху полягає в тому, що я займаюся цим більше семи років. За цей час мій портфель значно збільшився, а його річна дохідність становить від 7 до 10% у доларах.

Дмитро Карпіловський є ініціатором та керівним партнером інвестиційної платформи "УкрІнвестКлуб".

У 2024 році я здійснив шість інвестицій у дохідну нерухомість в Україні. Середня рентабельність цих проектів склала більше 36% річних у доларах. У умовах війни в країні з обмеженими ресурсами, цей результат здається мені просто вражаючим.

Коли йдеться про успішні інвестиції, які суттєво збільшили мої фінансові вкладення, варто відзначити, що найзначніші результати я отримав у сфері криптовалют. Найвищий прибуток, який мені вдалося зафіксувати за однією угодою, склав приблизно півмільйона доларів. Інші угоди з такими ж результатами мені не згадуються.

Але щоб рахувати чесно, треба робити це на певній часовій дистанції. Бо протягом року може щастити або й не щастити. Але це абсолютно не показник успішності інвестиції.

На сьогоднішній день в Україні, якщо пасивний інвестор отримує 20% річних у валюті, його можна вважати справжнім успішником. Цей показник є недосяжним для більшості інвесторів.

Павло Бойко — підприємець, експерт з інвестицій, приватний інвестор та творець компанії Gonzo Invest.

Це була інвестиція на суму 25 тисяч доларів. Під час 2015-2016 років, коли Росія захопила Крим і в Україні тривав конфлікт на Донбасі, світові ціни на сталь знижувалися. В цей час Китай вкладав трильйони доларів у будівництво нерухомості по всій країні. Я вирішив, що з часом попит на сталь зросте, тому вважав, що зараз саме час інвестувати в сталеливарні підприємства.

Я розглядав Бразилію, Австралію, Індію, Україну. І дуже давно аналізував Авдіївський коксохімічний комбінат. Основний акціонер там -- "Метінвест" Ріната Ахметова. В 2015 -- 16 роках це підприємство, знаходячись під обстрілами росіян, потерпає від збитків. Світова преса пише про неминуче банкрутство комбінату. Нью -- Йоркські банкіри, лондонські підприємці -- всі продають акції цього підприємства.

У цей момент я активно починаю набувати акції комбінату, адже усвідомлюю, що інформація, яка поширюється в ЗМІ, або є дезінформацією, або ж представлена за чийсь замовленням. Так, підприємство дійсно демонструвало збитки, проте частина його прибутків залишалася в тіні. Я усвідомлював, що Ахметов, щоб отримати західні кредити, необхідні йому для подолання важкого періоду, буде змушений продемонструвати реальну прибутковість компанії.

Тоді я інвестував 25 тисяч доларів у 0,4% акцій найбільшого коксохімічного заводу в Європі. Таким чином, я став акціонером цього підприємства разом з Ахметовим, який володів 90% комбінату. Додатково я придбав 1,5% акцій для своїх інвесторів.

В результаті все відбувається краще, ніж я планував, -- ціни на сировину і, відповідно, на акції компанії летять в космос. Завод стає супер прибутковим. В підсумку -- на вкладені 25 тисяч доларів я заробив 1,5 млн доларів. На кожен інвестований долар я заробив 60 доларів. Це була офіційна угода, безпрецедентна для українського ринку.

Щоправда, там була купа нюансів. Спочатку я заробив X15. Потім Рінат Ахметов, скориставшись лазівкою в законодавстві, примусив мене продати мою частку. Я з ним судився. Виграв справу у Верховному суді. В результаті "Метінвест" уклав зі мною і моїми інвесторами мирову угоду, сплативши нам кошти. Тож фінальний підсумок -- X60.

У цій угоді мені знадобилися знання в сферах політики та міжнародної економіки, а також вміння зберігати спокій. Я знаю людей, які вирішили вийти з угоди через емоційні рішення. Мій шлях почався з купівлі акцій компанії за 12 центів, але їхня вартість впала до 3 центів. У цей критичний момент я не відступив і навпаки, збільшив свою інвестицію. Окрім того, я відвідував регіон, де розташоване підприємство, спілкувався з іншими учасниками ринку та досліджував собівартість продукції комбінату, звертаючи увагу на всі деталі. Я детально вивчав цей бізнес з усіх боків, що дозволило мені стати експертом у цій галузі. Усі ці чинники сприяли тому, що угода виявилася надзвичайно вигідною.

Андрій Горохов займає посаду генерального директора інвестиційної компанії umgi, що функціонує за моделлю private equity. Ця компанія спеціалізується на співпраці з середніми підприємствами, зосереджуючи свою увагу на європейських ринках.

-- В першу чергу це інвестиції в себе. Я продовжую весь час навчатися. Скрізь, де я працюю, є великі бібліотеки. Мені більше подобаються книги.

В свої 30 років я проінвестував в освіту у бізнес школі INSEAD і отримав бізнес освіту Executive MBA. Це була найкраща інвестиція вартістю близько 120 тисяч євро.

Наступною моєю інвестицією в освіту була програма Executive MBA в Гарвардській бізнес школі вартістю близько 70 тисяч доларів.

Антон Тараненко -- міжнародний девелопер, СЕО ANTA Group

-- Перший вагомий виграш я отримав в Дубаї: інвестував у нерухомість, шукаючи можливості для диверсифікації активів. В Україні вже була нерухомість і я не хотів збільшувати тут портфель.

У 2022 році Дубай здобув величезну популярність. Я придбав кілька нерухомостей, які принесли мені значний дохід. Один з об'єктів суттєво зріс у ціні. Коли ми його реалізували, ми вирішили розпочати новий проєкт на Балі, щоб розподілити свої інвестиції.

Вкладення в нерухомість вимагає уважного підходу до часу. Існує концепція, відома як pre-sale, коли офіційні продажі ще не розпочалися, а інформація поширюється через закриті канали. В такій ситуації можна придбати об'єкт на 15-20% дешевше, ніж його стартова ціна, що може призвести до різниці в 30-40% у порівнянні з фінальною вартістю. Це дійсно може стати вигідною можливістю для заробітку.

У Дубаї на той момент ми купували за супер вигідною ціною - на вкладенні 50%. Загальна вартість 20% виграшу за два роки.

Проте найкраще вдалось заробити у Туреччині. З початком вторгнення багато людей почали диверсифікувати активи, вкладати в нерухомість за кордоном. Однією з найбільш популярних була Анталія (Туреччина), де квартири коштували не так багато.

Ти купуєш по $100 тисяч, і за два роки продаєш за $180 тисяч. Я заходив у інвестицію, купуючи багато квартир у одного із забудовників. І прибуток склав 80% на кожній квартирі. Згодом почали самі будувати.

Дмитро Богодухов є ініціатором та лідером групи компаній AccessFinance, що зосереджується на наданні фінансових послуг, включаючи кредитування та лізинг для приватних осіб і підприємств.

-- З усіх напрямків, у які ми інвестували, найбільший прибуток приніс автолізинг. Він виявився не лише стабільним джерелом доходу, а й одним із найменш ризикованих. Це напрочуд стійка модель -- прогнозована, зрозуміла та керована, яка продовжує працювати навіть тоді, коли інші напрямки буксують.

Одночасно ми спостерігаємо величезні можливості в секторі споживчого кредитування. Фінансові установи не встигають обробляти всі звернення своїх клієнтів, а мікрокредити втратили популярність. Таким чином, сегмент середньо- та довгострокових позик залишається практично незайнятим. Аналогічна ситуація спостерігається і в сфері підтримки малого бізнесу: попит залишається високим, тоді як конкуренція є мінімальною.

Роман Кушнір -- інвестор, фінансовий експерт, засновник компанії Агро ЕТФ

Без сумніву, інвестиції в українські землі є надзвичайно перспективними. Цей сегмент ринку, на мою думку, має бути в полі зору кожного інвестора в Україні. Я почав активно займатися цим питанням у 2023 році і досі переконаний, що це стало одним із моїх найуспішніших рішень.

Для кращого розуміння: на окремих ділянках за останні 12-18 місяців ціни підскочили на 100-150%. Це перевищує прибутки, які приносила криптовалюта чи інші популярні активи.

Наприклад, одну з перших земельних ділянок я придбав за 45 тисяч гривень за гектар, що на той час відповідало приблизно $1200. Нині ж така земля оцінюється вже в близько $3000. Це означає, що її вартість зросла в 2,5-3 рази за менш ніж два роки.

Денис Сичков -- принципал Horizon Capital, провідної інвестиційної компанії в Центрально-Східній Європі

Я придбав українські єврооблігації, коли їхня вартість становила приблизно 18 центів за долар. Це сталося у 2023 році. Наразі їхня ціна піднялася до близько 40 центів за долар. В окремі моменти на початку 2025 року вартість цих цінних паперів сягала 45-47 центів. Це виявилась досить успішна інвестиція - за рік я отримав більше ніж удвічі прибуток.

В моєму портфелі акцій багато ставок успішно зіграли. Зокрема, заробив 4X на компанії Meta в 2022 році.

У 2024 році загальна прибутковість мого портфеля досягла 33%, тоді як у 2023 році вона становила 58%. У 2025 році я зробив кілька невдалих вкладень, тому тепер дохідність не є такою вражаючою.

Григорій Овчаренко -- керуючий активами групи ICU в Україні

-- Таких прикладів досить багато. Що цікаво, на відміну від попередніх фінансово-економічних криз, під час повномасштабної війни в Україні ми не зазнали жодних втрат. Це відбулося в тому числі через кращий ризик-менеджмент, а також внаслідок якісної зміни поведінки українських власників компаній. Якщо під час попередніх криз власники бізнесів часто намагались уникнути виконання своїх зобов'язань, то під час війни ситуація докорінно змінилась. Український бізнес, і фінансовий сектор зокрема, подорослішав.

Коли йдеться про найуспішніші інвестиції, я вважаю, що найважливішою є інвестиція в освіту. Я отримав три вищі дипломи, і кожен з них забезпечив мені десятикратну віддачу від вкладених зусиль, а також відкрив безліч нових можливостей для спілкування і заробітку. Саме тому я завжди підкреслюю значення якісної освіти, намагаючись забезпечити своїм дітям найкраще навчання.

Для тих, хто не може дозволити собі дороге навчання, є багато хороших безкоштовних курсів, якими можна скористатися.

Чимало закордонних університетів відкрили свої лекції для широкого загалу. Практично за будь-якою спеціальністю можна знайти безкоштовні курси. З особистого досвіду можу стверджувати, що це значно сприяє професійному зростанню. І, що найважливіше, це підвищує впевненість у собі.

Артур Лупашко є творцем та керівником Ribas Hotels Group, що об'єднує кілька компаній у сфері готельного бізнесу.

-- Це буде про нерухомість, коли за два роки ціна об'єкта виросла майже вдвічі. Коли ти слідкуєш за ринком, то вже можеш вгадувати ті проєкти, які будуть успішними. Мова йде про готельну нерухомість.

Серед успішних прикладів можна відзначити біткоїн, який ми почали набувати за ціною від $24-25 тисяч, і продовжуємо регулярно купувати.