Грн/дол.: не перетворюйте гривні. Ще занадто рано.
Після січневого стрибка долара зараз уже запізно планувати візит до обмінного пункту. З конвертацією гривні в валюту (за потреби) краще зачекати до весни, зробивши короткий банківський вклад у гривні. Навесні гривня "відтане", як і українські міста та села. Тож не поспішайте.
Січень став місяцем, коли валютний ринок встановив нові рекорди. Ще у жовтні минулого року ZN.UA передбачав, що зимова девальвація гривні є практично неминучою. Ті, хто звернув увагу, могли це усвідомити. І, зрештою, це сталося. У першій половині січня валютний ринок пережив справжній шок, а хаос досяг піку під час міжбанківських торгів 7 і 8 числа. Ситуація, схоже, вийшла з-під контролю Національного банку України. Плавного зниження вартості національної валюти не відбулося. Валютні інтервенції, які склали майже 8,2 млрд доларів у грудні та січні, не принесли особливих результатів, незважаючи на рекордні 57,3 млрд доларів золотовалютних резервів на кінець минулого року. Девальваційний стрибок був спровокований, зокрема, надто вигідним курсом для імпортерів, який досягав майже 44 грн за долар та 52 грн за євро.
Зимовій девальвації гривні є пояснення. Далися взнаки важка оборонна ситуація, енергетичний терор, конвертація святкової виручки торгівлі, роз'яснення Єврокомісії щодо технічних параметрів 90-мільярдної позики (на покриття розривів у бюджеті передбачено лише третину траншу, решту -- на оборонні потреби), позиція Міжнародного валютного фонду, бюджетні виплати фінішу року, закупівля додаткових обсягів енергоносіїв.
Проте, починаючи з третьої декади січня, курс долара перейшов до режиму стандартних коливань, і це явище має своє пояснення. Ажіотаж на валютному ринку поступово вщухає, а зусилля Національного банку України щодо стабілізації ситуації, здається, принесли результати. НБУ змушений проявляти рішучість і силу, оскільки стабільна гривня є важливим елементом для фінансування значного бюджетного дефіциту. До того ж, гривневі вклади в банках, що перевищують 1 трильйон гривень, можуть викликати занепокоєння. Не слід забувати й про гривневі державні цінні папери та готівку, яка є у населення — всі ці фактори разом становлять величезну суму. Будь-які коливання на валютному ринку змушують людей витрачати навіть кишенькові заощадження на повсякденні потреби та купувати, здавалося б, непотрібні сотні доларів чи євро.
На початку грудня минулого року охочі могли конвертувати національну грошову одиницю за курсом близько 42 грн/дол. і 49 грн/євро. Але вже в січні на чорному й сірому ринках (продаж) долар сягав 44 грн, а євро -- 52 грн. Наразі гривня вже відіграла у долара та євро близько 50-70 копійок. Проте є всі підстави сподіватися, що навесні гривні стане ще краще. Тож хто не встиг "перевернутися" у валюту, згодом може це надолужити.
Тримати гривневі активи під подушкою і небезпечно, і неефективно. Але ж віддавати гроші банкам у довгу (на довгий термін) -- страшно. Щоправда, існує консервативна стратегія, яка передбачає миттєвий доступ до гривневих коштів. Дочекатися вдалого часу для конвертування гривні в валюту можна на депозитах, або поточних рахунках, доступ до яких не обмежений.
Отже, ви маєте можливість відкрити депозит через інтернет. Якщо виникне необхідність, ви зможете закрити його всього за кілька хвилин і вивести кошти на свою банківську картку. Важливо зазначити, що відсотки нараховуються за кожен повний день, протягом якого гривні перебувають на депозиті. Подібний банківський продукт існував і раніше, але в мирні часи відсоткова ставка була, скоріше, символічною. Наразі ситуація змінилася.
Зараз банки дуже раді навіть гривні "до запитання". Так, потужні банки, що очолили рейтинги з надійності й посіли чільні місця в тесті на стресостійкість, пропонують 5-6% (залежно від розміру вкладу). Такий депозит, по суті, є аналогом звичайного поточного рахунку. Інфляції такий відсоток, звісно, не компенсує. Проте відшкодує частину витрати у випадку, якщо курс валют помірно зростатиме.
Наприклад, уявимо, що ви розмістили на депозиті гривневий еквівалент 1 тисячі євро під річний відсоток 5,5%, із можливістю миттєвого зняття коштів. Припустимо, курс євро до гривні залишиться відносно стабільним. Через місяць ви отримаєте відсотки від банку, які становитимуть приблизно 0,20 копійки на кожен євро. Таким чином, через два місяці ваша винагорода зросте до 0,40 копійки і так далі. Навіть якщо курс євро підвищиться, отримані відсотки, принаймні, компенсують вам різницю при конвертації.
Ще кілька тижнів тому здавалося, що долар буде тільки зміцнюватися. Проте зараз ми спостерігаємо тенденцію до укріплення гривні. Хоча сподіватися на повернення до попередніх курсів не варто, існує ймовірність, що "зелений" може опуститися до рівня 42 гривні 50 копійок (а, можливо, й трохи нижче). Перші чіткі ознаки зміни ситуації можна очікувати, найімовірніше, в березні цього року. Весняний період обіцяє бути сприятливим для гривні, адже весна та літо – це час активізації бізнесу. Долар поступово відійде на другий план. Основною валютою української економіки залишиться гривня.
Долари — це не огірки, їх не можна просто заготовити в банку. Валюта, яку накопичили в січні, незабаром багатьом доведеться обмінювати, чи то для життєвих потреб, чи для ведення бізнесу. Дехто встиг провести конверсію на піку зимових цін, але це не гарантує, що при повторному обміні буде отримано прибуток; можливо, доведеться стикнутися з нульовим результатом або навіть збитками, адже:
Безперечно, валютні потрясіння не є останніми для цього року. Факторів, що дестабілізують ситуацію, чимало. Новопризначений міністр оборони Михайло Федоров повідомив: "Міністерство оборони отримує бюджет із дефіцитом у 300 млрд гривень". Ці кошти не закладені у державному бюджеті. Тому подальші етапи девальвації гривні можуть стати одним із способів наповнення бюджету. Однак до середини літа це не повинно викликати занепокоєння. Невизначеність щодо зовнішнього фінансування в 2027 році, безумовно, позначиться на стабільності національної валюти. Проте принцип сезонності, вочевидь, знову проявить себе. Взимку на валютному ринку традиційно панує напруга, тоді як навесні та в першій половині літа ситуація стабілізується. Проте після літа завжди настає осінь, а отже, знову настане час накопичувати валюту.
До речі, наслідком січневого зростання курсу валют є січневі квитанції за електроенергію. Вони стали справжнім шоком для бізнесу. Маємо нові високі прайс-кепи (цінові обмеження), суттєво зростає імпорт електроенергії. Тепер кіловат для бізнесу майже втричі дорожчий, ніж у платіжках для населення. Але ціна електроенергії є складовою ціни будь-якого товару, тож це суттєва частина вартості умовного буханця хліба, пляшки кефіру, філіжанки кави тощо.
Ось динаміка зростання ціни кіловата електроенергії для ФОПів і комерції загалом (це Львівщина, в інших областях зростання ще суттєвіше):
У разі подальшого стрімкого підвищення курсу валют й без того золота електроенергія для бізнесу може перетворитися на діамантову. Адже для розрахунку за імпортовану електроенергію, частка якої значно збільшилася, потрібна саме грошова одиниця єврозони. У НБУ іншого виходу немає. Ще й через це найближчим часом слід вгамовувати курс валют. Інакше маркети віддзеркалять зростання ціни електрики для виробників цінами на продукти та товари.
З початку грудня 2025 року і до лютого 2026 року тарифи на електричну енергію для комерційних споживачів піднялися на 45%. Ціна на паливо також зросла. У зв'язку з цим Національному банку доведеться вжити заходів щодо стабілізації курсу долара та євро. Таким чином, в найближчий час короткострокові гривневі активи будуть нести найменші ризики для ваших фінансів.
Проте є серйозний нюанс. На сьогодні між українською стороною та МВФ існують жорсткі розбіжності. Адже деякі вимоги міжнародного кредитора є неприйнятними для України. Але до кредиту МВФ прив'язано європейський мегатранш. Тож пошуки компромісної точки дотику будуть непростими. А будь-яка затримка узгодження позицій сторін може зробити весну на валютному ринку бурхливою. Хоча зрештою порозуміння буде знайдено. Іншого шляху просто не існує.
