Експерти передбачають, що з криптовалютних активів буде виведено близько 15 мільярдів доларів.
Організація BitcoinForCorporations передбачила можливість виходу капіталу в обсязі до $15 мільярдів з криптовалютних фондів у разі, якщо MSCI ухвалить рішення про їх виключення зі своїх індексів.
Оцінка сформована на основі переліку з 39 підприємств, загальна капіталізація яких становить $113 мільярдів, враховуючи акції, що перебувають у вільному обігу.
Під ризиком термінового виключення знаходяться 18 компаній, загальна вартість яких складає $98 млрд. Крім того, 21 організація з вартістю $15 млрд наразі не є частиною індексу, але їм загрожує постійна заборона на можливість підключення.
Фахівці особливо акцентували увагу на звіті JPMorgan, що передбачає виведення коштів зі Strategy на суму $2,8 млрд. При цьому компанія Майкла Сейлора займає 74,5% від загальної ринкової вартості всіх залучених підприємств.
BitcoinForCorporations висловила свою позицію проти ініціативи MSCI. На їхню петицію вже відгукнулися більш ніж 1200 представників галузі.
У жовтні MSCI ініціював переговори з інвесторами щодо потенційного виключення з індексів компаній, активи яких на 50% і більше пов'язані з криптовалютами.
Рішення провайдера -- не просто формальність. Його індекси є основним орієнтиром для безлічі пасивних фондів.
Наявність у списку MSCI практично забезпечує приплив інституційних інвестицій; виключення з нього викликає значні продажі та має прямий вплив на ціну і ліквідність цінних паперів.
В BitcoinForCorporations висловили незгоду з ініціативою, зазначивши, що оцінка підприємств лише на основі їхньої балансової структури є несправедливою.
"Один лише показник балансу не здатен підтвердити, чи функціонує компанія як активне операційне підприємство. Таке правило може призвести до виключення емітентів, навіть якщо їхня клієнтська база, доходи, операційні процеси та бізнес-модель залишаються стабільними," -- вважають автори петиції.
Організація закликала MSCI відмовитися від ініціативи й зберегти чинний підхід до класифікації. На думку авторів звернення, оцінювати компанії слід на основі їхньої реальної бізнес-моделі, фінансових результатів і операційних характеристик.
Фінальне рішення має бути оголошене до 15 січня. У разі затвердження нових норм, вони вступлять в силу під час регулярного оновлення індексів у лютому 2026 року.
Проти ініціативи MSCI висловилися кілька представників галузі. Сейлор зазначив:
"Стратегія не є інвестиційним фондом, трестом чи холдинговою компанією. Ми – публічна операційна компанія, яка займається програмним забезпеченням і має обсяги бізнесу в $500 млн. Наша особлива казначейська стратегія передбачає використання біткоїна в якості продуктивного капіталу."
Разом із гендиректором Strategy Фонг Ле він також направив до MSCI лист.
До них долучився керівник активів Bitwise. В організації охарактеризували критерії постачальника як суб'єктивні та висловили занепокоєння, що виключення криптовалютних активів може негативно вплинути на інтереси інвесторів.
"Bitwise підкреслює, що закликає MSCI дотримуватися високих стандартів, які перетворили його індекси на світовий еталон, і забезпечити, щоб їх індекси, як зазначила Strategy, "об'єктивно та точно відображали нову еру фінансових технологій"."
На початку грудня компанія Strive, яка торгується на Nasdaq, оголосила, що MSCI повинна дати ринку можливість самостійно визначити, чи варто додавати компанії, пов’язані з біткоїном, до своїх індексів.
