Чому курс долара і євро може змінюватись у різних напрямках: Тарас Козак розкрив механізми функціонування валютного ринку.

Чому долар і євро можуть демонструвати різну динаміку, на яку валюту звертає увагу НБУ, та як українцям правильно розподіляти свої заощадження, щоб уникнути втрат на обміні, - в бліц-інтерв'ю для РБК-Україна розкрив засновник і президент інвестиційної групи "УНІВЕР" Тарас Козак.

Чому долар і євро можуть одночасно змінюватися в різних напрямках по відношенню до гривні?

- Національний банк України насамперед контролює зміни курсу долара до гривні, оскільки саме вони найбільше хвилюють населення. Коливання на цьому ринку він згладжує, тоді як коливання курсу гривні до євро - ні.

Ринок валют між доларом та євро є одним із найбільших сегментів глобального ринку Forex. Щодня обсяги торгівлі на цьому ринку досягають трильйонних сум у доларах і євро. Внаслідок цього одна з валют може зміцнюватися, тоді як інша зазнає зниження.

Прогнозувати зміни в курсах валют досить важко, оскільки на них впливають різноманітні геополітичні події. Наприклад, висловлювання Дональда Трампа може викликати різкі коливання на ринку в одному напрямку. А будь-які глобальні події здатні змінити його хід на протилежний. Загалом, ситуація залишається невизначеною.

Таким чином, якщо долар значно зміцнився по відношенню до євро, то, ймовірно, він також трохи подорожчає по відношенню до гривні, в той час як євро впаде в ціні щодо гривні. Такий розвиток подій є цілком реальним.

Ознайомтеся також: Курс долара досяг найвищого рівня з травня 2025 року на тлі інфляційних процесів у США.

Якщо гривня втрачає в ціні стосовно долара, а євро стає менш вартісним, чи можна вважати, що гривня насправді укріплюється по відношенню до європейської валюти?

Отже, зміцнення валюти означає, що за євро пропонують менше гривень. Наприклад, якщо раніше курс був 52 гривні за євро, а тепер - близько 50 гривень з копійками, це свідчить про те, що гривня стає сильнішою по відношенню до європейської валюти.

Проте це не свідчить про те, що варто робити далекосяжні висновки щодо виняткової стабільності гривні. Мова йде лише про тимчасову коливання курсу.

Якщо аналізувати ситуацію з погляду тривалого часу, то можна помітити, що гривня втрачає свою вартість відносно ключових світових валют.

Девальвація гривні є частиною запланованих економічних стратегій. Кожного року у фінансових прогнозах закладається незначний рівень девальвації, враховуючи, що інфляція в Україні суттєво перевищує середні показники. Існує пряма залежність між рівнем інфляції та девальвацією: чим вищою є інфляція в Україні, тим більшим має бути зниження вартості гривні відносно інших валют.

Цей взаємозв'язок не є безпосереднім, але в цілому він функціонує. Наприклад, якщо протягом певного часу ціни в Україні подвоюються, то гривня має відповідно знизитися приблизно вдвічі стосовно провідних світових валют.

Це потрібно, щоб зберігалося співвідношення вартості товарів. Наприклад, якщо кілограм бананів в Україні став коштувати вдвічі дорожче, то в доларах або євро його ціна має залишатися приблизно такою самою, як і раніше. Відповідно, гривня має подешевшати щодо цих валют приблизно вдвічі. Так працює цей зворотний зв'язок.

На яку валюту НБУ приділяє більше уваги при прийнятті рішень, що стосуються валютного ринку?

- На долар. Однак не можна сказати, що Національний банк зовсім не звертає уваги на євро. Він також враховує його курс, але одночасно згладжувати коливання щодо обох валют неможливо.

Коли одна валюта зміцнюється стосовно іншої, це призводить до виникнення пікових значень: курс однієї валюти може бути стабільнішим, тоді як інша підлягає коливанням. В результаті, іноді ми спостерігаємо різкі зміни курсу євро. Це викликає значний інтерес у населення: люди помічають, що євро стало дорожчим, і оперативно намагаються його придбати. Після цього курс євро може знову знизитися.

Однак така реакція не завжди виправдана. Аналізувати короткострокові коливання курсу євро до гривні та робити на їхній основі далекосяжні висновки немає сенсу.

Які фактори можуть сприяти тому, що євро знову обійде долар за швидкістю зростання вартості в Україні?

Україна не має відношення до цього. Курс євро може підніматися відносно долара внаслідок глобальних геополітичних ситуацій. Коли у світі відбуваються певні події, євро починає зростати по відношенню до долара. У випадку інших подій, євро може знизитися.

Курс гривні до євро розраховують на основі двох показників. Спочатку беруть курс гривні до долара, який сформувався за результатами міжбанківських торгів в Україні, оскільки Національний банк здійснює ці розрахунки в доларах. Потім цей курс множать на міжнародний курс євро до долара.

Отже, в Україні не здійснюється прямий обмін гривні на євро.

Що є більш актуальним для українців, які накопичують у валюті: прогнози щодо курсу гривні по відношенню до долара чи співвідношення долара і євро на світовій арені?

Українцям слід ухвалити рішення щодо пропорцій збережень, які вони бажають тримати в гривнях та в іноземних валютах. При цьому, кошти в іноземній валюті можна також розподілити між доларом і євро. Це дозволить уникнути необхідності постійно стежити за коливаннями вартості цих валют.

Наприклад, можна тримати 50% заощаджень у гривні - зокрема, в ОВДП або на депозитах, - 25% у доларах і 25% у євро. Незалежно від того, як змінюватимуться курси долара та євро між собою, такий підхід допоможе спокійніше ставитися до коливань.

Отже, немає сенсу постійно конвертувати євро в долари і навпаки, адже це призводить до фінансових втрат. Кожен обмін супроводжується комісіями, які зменшують загальну суму активів. В результаті, люди втрачають гроші.