Чи доцільно українцям інвестувати в золото: думка експерта про потенційний прибуток від вкладень.

Золото весь вересень падає у ціні, що формує попит серед українців, які хочуть купити "сльози сонця" дешево, щоб продати потім дорого.

Давні інки не випадково називали золото "сльозами бога Сонця". Ті, хто придбав його на пікових котируваннях, вже у вересні зазнали значних фінансових втрат через обвал цін, що призвело до депресії. Проте, виглядає на те, що в жовтні ситуація може змінитися, що відкриває нові можливості для інвесторів. Це стосується тих, хто готовий ризикувати заради швидкого прибутку, а також тих, хто бачить в золоті надійний актив для захисту у складні часи, сподіваючись на його зростання через багато років.

Михайло Пацан, фахівець у сфері міжнародних фінансових ринків, зазначає в інтерв'ю для УНІАН, що золото слугує, перш за все, засобом захисту. Він рекомендує купувати його поступово. Найбільш вигідно входити в цю інвестицію під час корекцій, як це спостерігається нині. Проте важливо також враховувати можливі обмеження та приховані ризики.

Яким чином виглядають інвестиції в золото для громадян України та які існують обмеження?

Для українця золото зазвичай асоціюється з злитком, що зберігається в шухляді. Однак існує три легальні варіанти його використання.

Перший варіант - фізичне золото: це злитки та інвестиційні монети, які можна придбати в банку. Другий варіант - банківське золото, де грами золота обліковуються на вашому рахунку в металах в банківській установі. Третій варіант - цінні папери, що представляють золото, такі як біржові фонди, які купуються через брокера.

Обмеження діють на безготівкові операції. З 11 серпня НБУ підняв місячний ліміт до 200 тисяч гривень, і в нього входять разом валюта, безготівкові банківські метали та іноземні цінні папери.

Ось ще один нюанс, який відомий не багатьом: з жовтня минулого року ПриватБанк надає можливість здійснювати операції з металами виключно для своїх клієнтів.

Які практичні наслідки цього?

Ті, хто планує придбати як долари, так і золото, можуть розділити цю суму в 200 тисяч між обома активами. Придбання злитків за готівку не підпадає під цей ліміт, однак значні покупки підлягають перевірці фінансового моніторингу. Тому варто мати з собою документи, що підтверджують походження коштів.

Фізичне золото: на які аспекти слід звернути увагу та яка різниця між ціною покупки та продажу?

На 9 жовтня офіційний курс НБУ склав приблизно 5 950 гривень за грам. Тепер звернемо увагу на пропозиції в банківських касах на цю ж дату: банки реалізують злитки за ціною в межах 8 150-8 500 гривень за грам, тоді як викуповують їх за 6 150-6 830 гривень. Таким чином, різниця між цінами купівлі та продажу становить 20-35%.

Іншими словами, як тільки ви покинете банк, вартість злитка зменшується приблизно на 25% від вашої початкової ціни. Щодо великих злитків, ситуація виглядає значно краще: у ПриватБанку стограмовий злиток продається за 6 535 гривень за грам, а викуповується за 6 085, що означає спред близько 7%. Мій висновок: якщо ви вирішили інвестувати в фізичне золото, краще обирати злитки вагою від 50 до 100 грамів. Однограмові варто розглядати лише як подарунок.

Друге правило полягає в тому, щоб зберігати злиток у його оригінальній упаковці, яка має сертифікат. Банки класифікують злитки на різні категорії, і якщо ваш злиток не упакований або має видимі пошкодження, він буде віднесений до третьої категорії, за яку платять лише як за брухт. Умови у банках можуть суттєво відрізнятися, тому перед покупкою варто зв’язатися з трьома або чотирма установами та порівняти ціни: скільки пропонують за продаж і скільки готові заплатити за викуп.

Якщо говорити про прикраси в контексті інвестицій, наскільки вони можуть бути привабливими?

Я купую прикраси для дружини, щоб принести їй радість, але з точки зору інвестицій це не найкращий варіант. Розгляньте цифри: у грамі прикраси з 585 пробою золото становить лише трохи більше половини (тоді як банківське золото має пробу 999). Згідно з актуальними даними НБУ, вартість чистого металу в такому грамі приблизно складає 3 500 гривень.

Купівля золота у скупці обходиться вам дешевше, оскільки вони враховують свою маржу та витрати на переплавку. У магазинах ви також сплачуєте за роботу ювеліра, бренд і торгову надбавку, тому часто вартість грама прикраси може бути в півтора-два рази вищою за вартість металу, з якого вона виготовлена.

Таким чином, при реалізації товару продавець отримує лише третину, а в найкращому варіанті - половину від первісної вартості. Щоб компенсувати витрати і вийти на нуль, вартість золота повинна подвоїтися.

Банківське та "віртуальне" золото - які тут вади та переваги?

Купити безготівкове золото легально може будь-хто: відкриваєте в банку металевий рахунок і купуєте грами в застосунку. Спред тут нижчий, ніж на дрібних злитках, ризику подряпин і підробок немає, а продати можна за хвилину.

Ключова податкова перевага: фінансові установи посилаються на положення Податкового кодексу, відповідно до якого доходи фізичних осіб від реалізації банківських металів, куплених у банках, не підлягають оподаткуванню ПДФО (18%). Проте існує інший ризик: кошти на рахунку з металами не гарантуються Фондом гарантування вкладів. Тому я б рекомендував зупинити свій вибір лише на великих системних банках.

Для тих, хто інвестує на роки - я віддаю перевагу біржовим фондам на золото. Українські брокери дають змогу купити їх у межах того самого ліміту 200 тисяч на місяць. З іноземними брокерами все складніше: переказати гроші за кордон під час воєнних обмежень важко, а прибуток там треба самостійно задекларувати й сплатити 18% ПДФО плюс 5% військового збору.

Падіння котирувань на золото у вересні - це тимчасова корекція чи розворот ринку, бо центробанки великих країн вже перекупили всі надлишки?

Нагадаю цифри. Наприкінці січня золото оновило рекорд - близько 5 600 доларів за унцію. Зараз воно коштує близько 4 100. Тобто на чверть дешевше за пік. А за вересень втратило 6,6%. Хто купив рік тому, сьогодні приблизно при своїх. А хто купив на січневому ажіотажі, сидить у мінусі на 25%.

Основним фактором падіння в вересні стала діяльність Федеральної резервної системи США. 16 вересня вона підвищила процентну ставку вперше з початку 2023 року, встановивши її в межах 3,75-4%. У ситуації, коли банківські вклади приносять вищі доходи, золото, яке не генерує жодних відсотків, втрачає свою привабливість.

Твердження про те, що центральні банки вичерпали свої запаси золота, не знаходить підтвердження у статистичних даних: у першому кварталі 2026 року вони придбали 244 тонни, а в другому - рекордні 289 тонн. Китай вже 21 місяць безперервно нарощує свої запаси золота.

Центральні банки вдаються до використання просідань для здійснення додаткових закупівель. Пропозиція з видобувних секторів щорічно зростає на декілька відсотків, але цей рівень попиту не в змозі його повністю покрити. На мою думку, це є корекцією після надто стрімкого зростання. Прогнози великих фінансових установ суттєво варіюються: JP Morgan прогнозує ціну на рівні 6 000 доларів до кінця року, в той час як медіанний прогноз аналітиків Kitco становить близько 4 500 доларів.

То чи варто на ринок зараз заходити інвесторам-початківцям?

Я вважаю, що золото слід розглядати як засіб для захисту активів, а не як інструмент для миттєвого збагачення. Оптимальна частка золота в інвестиційному портфелі повинна становити від 5 до 10%. Рекомендується купувати його поступово, роблячи придбання кожні кілька місяців, і саме в періоди корекцій це буде найбільш вигідно. Ті, хто сподівається на швидкий прибуток, ризикують втратити на фізичному золоті, адже спред може зменшити дохід ще до того, як ціни піднімуться.

Вас також можуть зацікавити новини: